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一、

蔚来自研芯片业务，最强智驾独立实体曝光了。国产

更通俗来说，芯片新澳门管家婆一特一中就是分拆有了独立公司，类似华为旗下的独立芯片公司海思。

蔚来芯片业务，落户用4年时间，合肥可建1000座换电站的最强智驾研发投入，打造出一颗量产最高算力智驾(即智能辅助驾驶，国产下同)芯片神玑NX9031，芯片将以独立实体的分拆形式，对外供应。独立

几乎同一时间，落户蔚来芯片业务也被曝出可能引入战略投资者，合肥而独立的最强智驾实体公司，也似乎是一种印证，至少在组织和公司机制上，新澳门管家婆一特一中铺平了道路。

实际上，这也不是传闻中蔚来近期唯一考虑出售股权的资产。锚定Q4盈利的蔚来，正在用各种方式为自己赢得未来。

蔚来自研芯片，成立独立实体

公开工商信息显示，合肥前两天成立了一家名为安徽神玑技术的公司，注册资本一度显示为1000万人民币，法人是白剑。

注册地址位于蔚来中国总部，楼下就是蔚来换电站。

神玑是蔚来自研智驾芯片的名称，分管硬件业务的蔚来副总裁就叫白剑，显然，这是蔚来为拆分自研智驾芯片业务注册的独立实体。

它们之间的关系类似于华为即将分拆的车BU和深圳引望，目前深圳引望的法人就是华为轮值董事长徐直军。

在独立实体成立的同时，据晚点Auto消息，蔚来还准备为分拆的项目实体引入战略投资者，出让部分股权，保留控股权。

那么蔚来自研芯片，以及它分拆的实体有多少价值？

蔚来芯片，价值几何

蔚来自研芯片起始于2021年，直接负责人是张丹瑜，很少走上台前，网传消息显示，其曾在华为海思工作多年。

自研芯片的4年里，蔚来先后官宣过一大一小两项进展：

一小是2023年9月，蔚来发布的首颗自研芯片“杨戬”，用于激光雷达主控，这是芯片团队为了跑通流程小试牛刀，同时在悄悄准备大招。

一年后，李斌官宣自研5nm智驾芯片神玑NX9031流片成功，一颗算力比英伟达4颗OrinX更强，具体算力没有透露过，应该在1000TOPS以上，首发蔚来ET9，也上车了新款5566(ET5&5T、ES6和EC6)。

这是目前量产上车算力最强的芯片，行业头部玩家水平与进程如下：

除了高算力以外，神玑芯片集成自研ISP，成像也更清晰，这意味着软件算法能获取更高质量的图像，能力更强。

自研芯片背后是高研发投入，2025年3月底，李斌在参加电动汽车百人会论坛时曾透露，神玑芯片的研发投入可建1000座换电站。

按建一个换电站上百万成本来计算，除去其他开支，神玑仅研发投入就高达数十亿，估值可见一斑。

实际上，当时李斌就透露过神玑会对外供应，但具体客户是谁，目前还没有实际进展。

在竞争激烈的汽车领域，采用“友商”的芯片而不是供应链公司，多少还是有实现难度的。

而成立独立公司，把业务变成供应链子公司，倒不是没有参考。

比如长城和比亚迪，都有独立的旗下电池供应商。

但对于蔚来而言，芯片业务单独成立公司，目前或许最直接的考量是化整为零。

从蔚来拆出去，减少蔚来汽车的财务包袱。

成立独立公司，激活业务组织活力，可以向创业公司一样前进。

引入战略投资者，分担投入成本，也给了外部投资者上车机会——如果该业务具备竞争力的话。

实际上，明确2025年内扭亏为盈的蔚来，也正在多个业务里通过这种化整为零的方式，激活组织，降低成本，提高效率。

输血造血两手抓

除了芯片业务之外，今年4月初，还有爆料称蔚来正在和宁德时代洽谈蔚来换电股权交易。宁德时代去年高调入局乘用车换电，远期目标是10000座，此后积极推进相关布局，仅上个月独建换电站数量就突破了100座。

双方3月份就在资本和换电网络上达成过合作，蔚来萤火虫将接入宁德时代的巧克力方案，宁德时代将向蔚来能源进行不超过25亿元的战略投资。

锚定第四季度盈利的蔚来，一边在用优质资产换取时间，一边也在努力造血。

蔚来公司在4月和5月合计卖出47131辆车，已经超过了一季度，其中乐道品牌在5月份回升至6281辆，环比大涨42.75%。

虽然距离月销5万辆的目标仍有差距，但是一方面，下半年正是市场旺季，另一方面蔚来还有王牌未出，乐道L90和L80都将在下半年上市，新款“5566”将推送蔚来世界模型NWM，智能辅助驾驶能力跃升至第一梯队，也会推动销量增长。

蔚来十年研发投入，不仅筑起了一道技术上的铜墙铁壁，也堆起了一座智能电动的金山银山，资产很多，机遇也很多，但就看是否被市场认可了。

在蔚来内外，李斌常常用来类比的公司是贝佐斯创办的亚马逊。

众所周知，电商起家的亚马逊，发展出了物流配送公司、云计算公司AWS、智能硬件Kindle和Echo、流媒体业务，以及还有无人驾驶公司Zoox…亚马逊司如其名，主业大河水阔，然后在发展中支流又源远流长。

以及除了多元业务上的相似性，亚马逊也有一段长期不盈利的历史，贝佐斯在几乎前10年的股东信中，总是要回应盈利可能性和盈利时间表的外部质疑。

这也是蔚来李斌，现在面临最大的质疑。

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